RHB Research kekalkan saranan BELI untuk saham QES Group, lepas naikkan harga sasaran (TP) baharu kepada MYR0.69 daripada MYR0.57 — potensi kenaikan harga sampai 21% dengan kadar hasil dividen lebih kurang 2% untuk FY27F. Depa kekal optimis pasai QES sebab buku pesanan masih kukuh masa semikonduktor tengah naik, dan bahagian pembuatan pun makin berkembang.
Kilang A QES yang terletak kat Batu Kawan, Pulau Pinang tu, sekarang guna lebih kurang 90% ruang yang disediakan untuk MedTech. Setakat akhir Jun, jumlah tempahan MedTech dah cecah MYR21.5 juta, manakala baki tempahan yang belum siap lebih kurang MYR9 juta — hampir 26% daripada buku pesanan pembuatan. QES pun tengah rajin berbincang dengan beberapa syarikat MedTech antarabangsa untuk tambah lagi tempahan.
Kat kilang Batu Kawan tu jugak, QES tengah bina bilik bersih Class 1000 yang dijangka siap menjelang 4Q26, khas untuk sokong kerjasama pembuatan pertama depa dengan rakan kongsi dari China. Projek ni dijangka bawa masuk pendapatan sampai MYR80 juta bila dah beroperasi penuh. Lain dari tu, kerjasama dengan Unicomp Technology pulak buka peluang edarkan sistem pemeriksaan sinar-X kat rantau ASEAN, dengan pendapatan awal dijangka mula masuk dari 4QFY26.
Setakat akhir Mei 2026, buku pesanan QES yang belum ditunaikan lagi kekal kukuh kat paras MYR121 juta, dengan MYR86 juta dari bahagian kejuruteraan nilai dan MYR35 juta dari bahagian pembuatan. Lebih kurang 90% daripada buku pesanan ni dijangka siap dilaksana dalam FY26. QES pun baru dapat tempahan sistem Pemeriksaan Optikal Automatik (AOI) paling besar setakat ni dari India, bernilai lebih kurang MYR14 juta, untuk dihantar sepenuhnya dalam FY26.
RHB naikkan anggaran perolehan QES untuk FY26F hingga FY28F sebanyak 2%, 12% dan 11%, dan jangka margin naik mulai 2Q26 lepas kadar penggunaan kilang lagi tinggi. Tapi ada jugak disebut pasai risiko macam turun naik pesanan, kos input yang naik, dan nilai USD yang mungkin merosot berbanding MYR.
