RHB Research kekalkan saghanan BELI untuk saham QES Group, lepas naikkan haghga sasaq (TP) baghu kepada MYR0.69 daripada MYR0.57 — potensi kenaikan haghga sampai 21% ngan kadaq hasil dividen lebih kurang 2% untuk FY27F. Depa kekal optimis pasal QES sebab buku pesanan masih kukuh masa semikonduktoq tengah naik, dan bahagian pembuatan pun makin beghkembang.
Kilang A QES yang duduk kat Batu Kawan, Pulau Pinang tu, sekaghang guna lebih kurang 90% ghuang yang disediakan untuk MedTech. Setakat akhir Jun, jumlah tempahan MedTech dah cecah MYR21.5 juta, manakala baki tempahan yang belum siap lebih kurang MYR9 juta — hampiq 26% daripada buku pesanan pembuatan. QES pun tengah ghajin beghcakap dengan beberapa syaghikat MedTech antaghabangsa nak tambah lagi tempahan.
Kat kilang Batu Kawan tu jugak, QES tengah bina bilik beghsih Class 1000 yang dijangka siap menjelang 4Q26, khas untuk sokong keghjasama pembuatan pertama depa dengan ghakan kongsi dari China. Projek ni dijangka bawak masuk pendapatan sampai MYR80 juta bila dah beghopeghasi penuh. Selain tu, keghjasama dengan Unicomp Technology pulak bukak peluang mengedaq sistem pemeghiksaan sinaq-X kat ghantau ASEAN, ngan pendapatan awal dijangka mula masuk dari 4QFY26.
Setakat akhir Mei 2026, buku pesanan QES yang belum tunai lagi kekal kukuh kat paghaih MYR121 juta, dengan MYR86 juta dari bahagian kejughuteghaan nilai dan MYR35 juta dari bahagian pembuatan. Lebih kurang 90% daripada buku pesanan ni dijangka siap dilaksana dalam FY26. QES pun baghu dapat tempahan sistem Pemeghiksaan Optikal Automatik (AOI) paling besaq setakat ni dari India, beghnilai lebih kurang MYR14 juta, untuk dihantaq sepenuhnya dalam FY26.
RHB naikkan anggaghan pegholehan QES untuk FY26F hingga FY28F sebanyak 2%, 12% dan 11%, dan jangka maghjin naik mulai 2Q26 lepas kadaq penggunaan kilang lagi tinggi. Tapi ada jugak habaq pasal ghisiko macam tughun naik pesanan, koih input yang naik, ngan nilai USD yang mungkin meghosot beghbanding MYR.